分類：投稿 作者：佚名 來源：網絡整理 發布時間：2023-04-18
在8月初的一篇文章里，三好同學曾說過，2016年還熱火朝天的印刷電商，進入2017年后，貌似走到了“十字路口”，略顯沉寂。
之所以做出這樣的判斷，原因有二：一是從整體上看，2017年的印刷電商領域缺少激動人心的大事件——就像2016年中，陽光印網完成C輪3.5億元融資，曾給業界帶來的鼓舞那樣。二是很多印刷電商似乎遭遇了“集體困境”：既有的商業模式難以落地，新的商業模式又不知從何談起。
總之，走進2017年的印刷電商似乎少了一些波瀾，少了一些激情。
不過，事情正在起變化。就在前幾天，圈內最活躍的電商之一陽光印網，在看似平靜的湖面上投下了一塊“大石頭”。
9月7日，圈內多家媒體都發布了同一條消息：陽光印網推出“300+1合伙人計劃”。
“300+1”看上去很好玩，但不好懂。三好同學扒了扒，其中的“1”是指陽光印網，“300”則是指300家供應商，以印刷廠為主，同時還包括包裝廠、禮品廠、工裝廠等。
該計劃的核心內涵是：陽光印網希望以收購股權的方式控股300家供應商，將原本以供需關系為主的合作伙伴，變為以資本為紐帶的“合伙人”。
陽光印網新任COO楊斌發布“300+1合伙人計劃”
或許是由于最初的消息語焉不詳，這個宏大的計劃并沒有掀起預想中的波瀾，至少比三好同學預期的要小。
然而印刷名片印刷廠，隨著更多細節的披露，三好越來越感覺到：這是一個充滿“野心”和想象力的龐大計劃。如果最終能夠如愿落地，哪怕只落地百分之七八十，它對印刷電商，乃至整個印刷業市場格局的影響都將是巨大的。
迄今印刷圈最具野心的“大計劃”
為什么說陽光印網拋出的“300+1合伙人計劃”充滿野心？
首先，憑一家企業之力，以股權收購的方式控股300家企業，這樣的大計劃在國內印刷圈前所未有，在國際印刷圈恐怕也不多見。且對300家企業的收購，預計在3年內完成。這意味著，未來3年內，陽光印網平均約3天便要控股一家實體企業。
當然了，類似的大計劃在互聯網圈卻并非孤例。比如，為了在新零售時代爭奪線下流量入口，京東與阿里在便利店領域展開了激烈爭奪。京東號稱要開100萬家線下便利店，阿里則通過收購聯華超市股權，一舉拿下了3600家便利店。
其次，陽光印網希望控股的300家企業，還不是一般的小魚小蝦。按照其新任COO楊斌給出的說法，陽光印網瞄準的主要是年銷售收入5000萬元以上的企業；特色鮮明的“小而美”企業，也可以放寬到年銷售收入兩三千萬元。
各位老板發現什么了？年銷售5000萬元以上，相當于國家新聞出版廣電總局認定規模以上重點印刷企業的標準：年產值5000萬元以上。這樣的印刷廠有多少家？2015年為3247家。年銷售收入2000萬元以上，相當于國家統計局認定規模以上工業企業的標準。這樣的印刷廠有多少家？不到6000家。
當然了，陽光印網要收購的300家企業，并不全都是印刷廠。問題是，即使其中有200家是印刷廠，那也相當驚人了。
第三，按照上面的思路繼續往下推演，陽光印網若能如期完成對300家企業的控股，它一年的產值將會有多大？在面對這個問題時，楊斌給出的答案是：100億元？不止吧。
100億元確實擋不住。可為參考的是，2015年，國內3247家規模以上重點印刷企業共實現產值6085.64億元，平均每家企業1.87億元。如果陽光印網收購的300家企業都能達到這一水平，其年產值將超過560億元。即使打個對折，也還有280億元。
而目前國內年營收過百億的印刷包裝企業，大體只有利樂中國一家。如果“300+1合伙人計劃”順利落地，陽光印網不僅將成為印刷電商領域的巨無霸，而且將毋庸置疑地成為國內印刷企業的No.1。
第四，為完成這個宏大的計劃，陽光印網需要準備多少真金白銀？可以確信的是：至少是一個數十億量級的大數字。
不妨做一個簡單的推演：2015年規模以上重點印刷企業平均實現利潤總額1413.83萬元，按25%的所得稅率扣除，則凈利潤為1060.37萬元。如果以10倍市盈率估值，按控股需要的最低股權比例51%核算，則控股300家企業需要付出的代價約為160多億元。
不管這160億元是以現金，還是其他方式來兌現，陽光印網的“300+1合伙人計劃”都堪稱印刷圈最具“野心”的并購案，沒有之一。而在此之前，這一頭銜應該屬于吉宏股份：今年初，它曾計劃以35億元的代價收購互聯網科技公司易點天下。
陽光印網和吉宏股份有什么共同點？它們都有一個雄心勃勃的女老板。
陽光印網為什么要收購這么多印刷廠？
看過這樣一個充滿“野心”的大計劃，不知道各位老板有什么樣的感想？對三好同學來說，主要有兩點：第一，這確實是印刷圈前所未有的大計劃；第二，這個計劃要怎樣才能夠落地？
從目前來看，這一計劃想要落地的首要前提是，陽光印網要能籌措到足夠的并購資金。雖然連續3輪近5億元的融資額，在印刷電商圈已經無人能出其右，但要撬動一個并購金額可能過百億的大項目，對陽光印網的籌資能力顯然是一個考驗。
對這一問題，楊斌在最近舉行的一次媒體見面會上給出了正面的回應。首先，他承認要完成對300家企業的控股，所需要的資金量是巨大的；其次，他表示，陽光印網會有創新性的并購手段。這意味著，陽光印網龐大的收購計劃，并不會全部以現金交易的方式來實現。
在資金之外，時間和團隊同樣是陽光印網必須直面的挑戰。要在短短3年內完成對300家企業的并購，是真正的“時間緊，任務重”，要實現這一目標，顯然需要一個專業化的龐大團隊來支撐。對此，楊斌表示，陽光印網已經進行過專門的測算。看上去，他成竹在胸。
此外，如果收購如期完成，如何將這300多家企業真正融入到陽光印網的體系中，變成一個整體，也具有很高的難度系數。但這是后話，暫且不表。三好同學更關心的是，陽光印網為什么要控股這么多重資產的實體企業？
按照其新聞稿給出的公開說法：“300+1合伙人計劃”，是陽光印網對以往供應商合作計劃的全面升級。
早在2015年，陽光印網便推出了針對商業印刷合作伙伴的“攜手500計劃”。即在全國范圍內與500家優質供應商結成戰略合作伙伴，陽光印網每月為每家供應商提供200萬元以上的訂單。
今年3月，陽光印網又針對紙箱印刷合作伙伴，推出了“1850計劃”。即陽光印網預計2017年紙箱采購量將超過18億元，為此，其計劃招募50家核心戰略級合作伙伴，每家合作伙伴一年從陽光印網獲得的訂單量將超過3000萬元。
在楊斌看來，之所以在前兩個計劃的基礎上，還要推出“300+1合伙人計劃”，原因有三：一是陽光印網希望通過這樣的方式，在重點地區和主要細分市場，形成有絕對優勢的供應能力；二是陽光印網在年銷售規模達到一定程度后，希望通過這一方式來加高競爭壁壘，挖深護城河；三是一個與行業有關的夢想。即依托陽光印網的IT實力，幫助一批印刷廠在數字化、信息化、智能化方面邁上新臺階，建設一批在國內具有示范意義的智慧印廠。
從加強供應鏈建設，鍛造核心競爭力的角度來解釋“300+1合伙人計劃”的必要性很合理。三好同學在以前的文章中便曾說過印刷名片印刷廠，印刷電商的商業模式看上去很神秘，實際上無非在印刷買家與印刷廠之間建立快捷、高效的連接。
因此，一家印刷電商能否取得成功，主要看兩點：一是獲取流量、獲取訂單的能力；二是以具有競爭力的價格，完成高效生產、快速供貨的能力。
目前，在前一點上，陽光印網已經證明了自己；在后一點上，陽光印網業已建立了業界領先的供貨能力。只不過，目前其與印刷廠之間的合作，仍基本局限于甲乙雙方的買賣關系。
當陽光印網的訂單量越來越大，這一模式的脆弱性就會愈加凸顯。尤其是，在當前紙價、環保問題打亂印刷市場正常節奏，產能局部不足已經顯現的情況下。通過控股的方式，將合作伙伴變成合伙人則可以在相當程度解決這一問題。這是“300+1合伙人計劃”的基本邏輯。
然而，三好同學總覺得，在強化供應鏈建設之外，陽光印網還有更深遠的考量。道理很簡單，如果只是為了保證供應能力，未必一定需要控股。就像阿里為了控制3600家便利店，也只是收購聯華超市18%的股權。
控股對陽光印網最大的意義，其實是可以實現對300家企業的并表。這意味著，“300+1合伙人計劃”的順利推進，可以幫助陽光印網以整合市場存量資源的方式，一舉成為國內印刷圈的“獨角獸”。體量之大甚至會遠超利樂中國、裕同等業界大佬。
印刷電商為什么極速轉向？
陽光印網能否成為國內最大的印刷企業暫且不說。三好同學更感興趣的是：陽光印網“300+1合伙人計劃”，所體現出來的印刷電商發展模式的轉向。
關注印刷電商的老板應該都知道，僅僅在一兩年前，“輕資產”還是絕大多數印刷電商不二的商業模式選擇。在很多印刷電商創業者看來，建廠房、買設備，在重資產上進行大投入，是一件很不劃算的事情。因此，他們的主要思路是整合市場上既有的過剩產能，借別人的廠房、設備，實現自己的商業夢想。
令三好同學印象最為深刻的是，一家以彩色紙盒為切口的印刷電商，號稱沒有一臺印刷機，卻要在5年內實現100億元的銷售額。現在，5年過去了三分之一，這家電商的銷售額恐怕連2000萬元的量級都未必達得到。
相反，當前發展態勢良好的少數印刷電商，正在不約而同地集體轉向，謀求輕、重資產更為均衡的發展模式。除了陽光印網的“300+1合伙人計劃”，另一家印刷電商世紀開元則有意逐步在珠三角、 長三角、京津冀等七大區域布局中心工廠；云印在不久前也宣布，聯手紙業巨頭山鷹國際在江蘇常州打造互聯網包裝示范基地；名片天下、開心印等則一直奉行的都是互聯網+重資產的模式。
為什么在一番探索之后，業界領先的印刷電商集體轉向，摒棄完全的輕資產模式？這與輕資產模式的邏輯前在的先天缺陷有關。
6月初，三好同學曾在一篇文章里闡述過這樣的觀點：輕資產模式的邏輯前提是印刷產能過剩，即市場上印刷機多得用不完，那為什么不拿來為我所用，還要自己買？
問題的要害在于：市場上閑置的產能是不是印刷電商需要的產能？想想就明白，高質量、高效率的印刷廠與低質量、低效率的印刷廠，哪一類更容易變成過剩產能？當然是后者。可是，印刷電商需要的是他們嗎？
實際情況是，印刷電商為了在市場上保持競爭力，必須選擇與高質量、高效率的印刷廠合作。而這一類印刷廠，通常并不會為訂單發愁，也很難為某家電商更改自己的生產和作業流程。換句話說，在簡單的買賣關系中，印刷電商對這些印刷廠的控制力很有限，這會直接影響其供應鏈的穩定性和可靠性。
如果印刷電商勉為其難地與一些生產與服務能力相對有限的印刷廠合作，又往往會面臨客戶無休止的投訴。
歸結起來，其實就幾句話：國內的印刷市場看似產能過剩、激烈競爭，但高質量、高效率的產能卻仍相對稀缺。印刷電商要保證供應鏈的穩定性、可靠性，要么自建核心工廠，要么設法控制市場上既有的優質產能。千萬別看錯：是優質產能，不是過剩產能。
在這一點上，楊斌說得很客觀：不管輕資產也好，重資產也罷，核心都是為了服務好客戶。哪種模式能更好地服務客戶，就使用哪種模式。近年來，無論是小米、阿里巴巴、京東、亞馬遜，都在布局線下，根本目的就是希望把線上和線下相結合。總之，不管是線上還是線下，誰能夠服務好客戶，誰能夠更好地供應客戶，誰就有競爭力。
在他看來，“300+1合伙人計劃”充分考慮了印刷廠老板對并購可能的擔心，并設計了專門條款來保障并購完成后老板們的利益。同時，成為合伙人后，印刷廠還可以實現與陽光印網的深度綁定，在訂單、IT系統方面得到更大力度的支持，從而獲得更加穩定、可持續的收益。
看上去，這是一個與陽光印網合作共贏的機會。各位老板覺得呢？
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